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黄金价格走势波动受哪些因素影响?

2011年06月03日 来源:http://gold.365huangjin.com/

摘要:黄金价格走势波动受哪些因素影响?国际黄金价格走势主要是受供求关系的影响,黄金价格走势与美元指数呈反向变动;黄金价格走势与石油价格呈正相关关系,国际时局的动荡、地缘政治的不稳定性及战争事件都会令黄金价格走势大幅波动

  国际金价格走势主要是受供求关系的影响,当黄金的供给大于需求时,黄金的价格便会下降;当黄金的需求大于供给时,黄金的价格便会上升。其他一切因素也是通过影响供求关系而间接影响黄金的价格波动的。影响国际黄金市场供给的基本因素有:世界主要黄金生产国的黄金生产量,国际货币基金组织及各主要国家央行的黄金抛售以及黄金投资者的市场抛售因素等等。影响国际黄金市场需求的基本因素有:黄金实际需求量(首饰业、工业等)的变化,通货膨胀直接影响着黄金需求,以及季节性因素等等。其他一些影响国际金价的因素有:美元与美股的表现、国际油价的波动、政治及战争因素,利率政策的调整所引起的竞争性投资收益的变化,大型黄金公司的政策、战略的调整等等。
  

黄金价格走势波动受哪些因素影响?
 


  (一)黄金生产成本
  
  黄金的生产成本与金矿的属性、矿石的富集状态等有较大的关系,不同类型的金矿开采、生产成本有较大的差异。据《黄金年鉴》披露的数据显示,2006年世界黄金生产总成本约为401美元/盎司,较1996年的成本上升了约22%。
  
  (二)供求关系
  
  黄金作为一种商品,价格波动与供求关系遵循着基本原理,即当供给大于需求时,黄金价格存在下降的压力;当需求大于供给时,黄金价格有上升趋势。从世界范围来看,黄金的供给主要来自于金矿开采、黄金回收和中央银行出售黄金等;黄金的需求主要源于珠宝首饰的加工制造、投资需求和工业需求等几个方面。
  
  有数据显示,近二十年来,世界黄金的供需基本平衡,稳定在3000吨-4000吨之间,但2007年供需缺口超过300吨(需求大于供给),为后续黄金价格上涨打下了基础。
  
  (三)宏观经济因素
  
  从汇率来看,长期以来,黄金价格走势与美元指数呈反向变动;即美元贬值,黄金价格上升;美元升值,黄金价格下降。
  
  从通货膨胀来看,有研究显示,黄金价格走势与美国CPI指数(消费物价指数,通货膨胀率指示指标)呈正相关关系,即CPI同比上升时,黄金价格也呈上升趋势;反之亦然,这也充分说明了黄金是对抗通货膨胀的有力“武器”。
  
  (四)黄金与商品
  
  从长期来看,黄金价格走势与石油价格呈正相关关系。有研究显示,从近30年的经验看,一盎司黄金平均可兑换15桶原油。
  
  (五)国际形势与地缘政治
  
  经验表明,国际时局的动荡、地缘政治的不稳定性及战争事件都会令黄金价格走势大幅波动。比如美国“9.11”事件发生当日,黄金价格出现大幅飙升。
  
  除了上述影响金价的因素外,国际金融组织的干预活动,本国和地区的中央金融机构的政策法规,也将对世界黄金价格的变动产生重大的影响。
  
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